英伟达下调业绩预期，股价应声暴跌，距离上次创纪录的暴跌仅过去2个月。

挖矿热潮退去后，矿工使出浑身解数为矿卡找出路，与英伟达争抢市场。

GPU巨头销售遇阻，库存堆积。英伟达CEO黄仁勋直言，“第四季度是令人失望的。”

业绩预期再降低

1月28日晚间，图形芯片制造商英伟达更新了截至1月27日的第四财季财务指引。

该公司预计，在截至1月27日的季度内营业收入为22亿美元，较此前该公司预计的27亿美元营收下调了5亿美元，下调幅度达18.5%。

英伟达还预计，按照美国通用会计准则（GAAP）计算，第四财季毛利率为55%，较此前预期下调了7.3%。据悉，这一数据创下至少3年来的最差纪录。

英伟达在28日对收入预期的进一步下调导致了市场的再度抛售。截至美股周一收盘时，英伟达报138美元，跌幅达13.82%，市值841.86亿美元。

而在去年11月公布第三季度财报时，英伟达提供的第四季度营收指引低于分析师的预期约20%。

当时，英伟达股价也是应声暴跌18.76%，创下了它10多年来最大的单日跌幅。次日再跌12%，两天时间，市值蒸发逾350亿美元。

市场用两次的跳空低开暴跌回应了英伟达疲软的业绩。该公司CEO黄仁勋直言，“第四季度是一个非同寻常的、异常动荡、令人失望的季度。”

除了英伟达，其竞争对手英特尔的第四季度业绩同样是低于预期。英特尔第四季度营收187亿美元，而分析师预期是190.1亿美元。

受制于矿难？

在第四财季财务指引中，英伟达给出下调预期的理由是，游戏和数据中心两大营业收入低于预期。英伟达表示，“宏观经济情况的恶化，尤其在中国，影响了消费者对NVIDIA游戏图形处理器的需求。”

而业绩不及预期的主因真是如此吗？

在去年11月英伟达公布三季度财报时，CEO黄仁勋说到：“我们的财报结果反映了数字加密货币繁荣后的过剩渠道库存。”

早些时候，英伟达被美国Schall律师事务所提起集体诉讼，因其宣称“加密货币矿商对其GPU需求的下降不会对该公司的业务造成负面影响”，作出了虚假承诺，致使投资者遭受损失。

再看英伟达的强劲对手AMD。AMD在30日公布的年报显示，其盈利虽然与预期一致，但收入并未达到预期，并预计2019第一季度的销售额同比下滑24%，原因则提到了“渠道库存过剩”和“区块链相关GPU收入的消失”等。

去年的加密货币挖矿热潮助推了GPU芯片的需求，英伟达作为GPU的领军企业自然是其中的受益者。

有网友分析称，在挖矿潮的影响下，英伟达显卡价格坚挺，这些都影响了很多装机需求。

然而当加密货币市场出现暴跌后，挖矿需求大幅降低，英伟达的GPU价格却未见便宜。

“一张消费级显卡12000以上，涨价涨的比苹果还狠，也是醉了”，“显卡降个价销量就高了”，多位网友表示英伟达显卡“太贵了”。

显卡价格居高不下，矿业遇冷的背景下，不仅是市场对于新显卡需求的下降，另一方面，还有不少矿工急于出售的二手矿卡在市场流通。

矿工们通过部署显卡矿机能挖到以太坊、大零币、门罗币等多个主流币种，但随着币价的走低，矿工面临亏损，不得不退出GPU矿业。

市场人士称，“去年下半年有一大批的矿卡流入了市场。”

据f2pool的数据显示，ZEC与XMR币种的显卡矿机日净收益均为亏损。

以太坊的显卡矿机虽然仍处于盈利区间，但以太坊不久将从POW转向POS机制，这意味着以太坊网络将不再需要显卡矿机工作。

矿卡成烫手山芋

值得注意的是，把算力切到有利可图的币种上而不是退出，或许是矿工们最好的选择，如以太坊分叉币ETC和近段时间大火的GRIN、BEAM等小币种，这也是英伟达希望看到的。

从矿池近期的活动来看，推广这些支持显卡矿机挖矿的新币种，并推出相关矿机将是他们的首要任务。多家行业媒体的关注点也聚焦在了“GRIN能否拯救显卡矿机”上面。

但若想让新币种承接大部分的GPU算力，甚至再造去年“一卡难求”的景象似乎难度颇大。

目前来看，对于大矿场来说，小币种是无法承载他们庞大的算力切换的。如果大矿场切换到小币种，将会让单一矿场在加密货币网络中的算力占比过大，造成算力中心化，引起其他参与者担忧，而且持币地址也会逐渐集中，进而影响币价。

尽管以太坊算力较去年中旬已经大降50%，但按目前数据计算，以太坊全网算力有相当于32万台搭载英伟达GTX 1080Ti的8卡矿机在轰鸣，这部分矿工是走是留仍待解。

随着挖矿收益走低乃至亏损，新币种未成气候，这部分显卡矿机如果无奈退出，他们的下家便是能够接下这些矿卡的数据中心、AI公司等大客户，与英伟达争抢渠道，这也将影响英伟达的去库存进程。

英伟达在三季报中直接提到了与“加密货币市场波动”相关的持续库存问题，其分销商和零售商出现了芯片堆积。

矿工的日子难过，卖铁锹的英伟达们也已经面露难色。